朱民:2019年美联储或将进行2次加息,美股尚未见底

澎湃新闻记者 葛佳

2019-01-11 19:51 来源:澎湃新闻

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“2019年美联储不会大幅加息,可能加息次数为2次,”1月11日,清华大学国家金融研究院院长、中国人民银行前副行长、国际货币基金组织(IMF)前副总裁朱民在中国私募基金行业高峰论坛上预计,2019年美元的利率水平、汇率水平、资本流动水平,有望处在一个相对缓和的状态中。
朱民进一步表示,2019年,美元的利率走向将不再成为影响全球经济的根本因素,金融市场的结构性变化变得更加重要。2019年最为敏感的变化会是债券利差水平和通胀率的变化。
全球金融业为何会十分关注美元这个变量?朱民认为,近年来几次美元走强都造成了某些市场的危机。
朱民说,美元走强,有美元负债的企业就要付更多的利息,企业如果没有足够的收入就会破产;如果当地的市场靠美元的流动性支撑,那么美元撤出市场后回到美国本土,这个市场就会崩溃。所以美国的利率走向对全球的经济、金融的走向至关重要。这是全球金融业最为关注的一个变量。
不过,朱民判断,当美元利率不是2019年的关键变量时,整个金融市场的结构性变化变得更重要。“在美元波动的时候,不同的结构会有不同的传导机制。所以2019年新年初始的时候,更需要关注的是,金融市场的结构性变化。”
朱民还着重分析了金融危机十年来,全球市场发生的显著变化:包括全球债务持续上升,美股股市估值持续走高,金融市场风险从银行走向基金、保险和影子银行,全球金融的关联性和溢出效应进一步增加等。
朱民认为,金融危机以来,银行业逐渐趋于健康,但保险业弱化,进入全面的困难之中。
“2019年是贪婪和恐惧的平衡点的艰难抉择。”朱民表示,经过2018年,所有人都看到风险,但也看到利益的诱惑。2019年门槛上,悲观者看到风险,乐观者看到机遇。
朱民还对美国股市的走势做出预测,他认为,2018年美国股市经历了大幅下跌后,美股的估值仍然高企,尚未见底。此外,美国公司盈利增长远低于美股指数增长,其中的缺口就是流动性缺口,是泡沫缺口。
“缺口不收拢,股市的波动不可避免,股市的抛售只会提前不会往后。”朱民称。
责任编辑:王杰
校对:丁晓
澎湃新闻报料:4009-20-4009   澎湃新闻,未经授权不得转载
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