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                                                                    铁矿期待反弹 长期承压|市场解读-矿山新闻

                                                                    2019年08月23日 18:03 来源:矿山新闻 编辑:大发平台APP

                                                                    大发平台APP

                                                                    【三亚4.2级地震】

                                                                    期货价格走势如图1所示∟。图2为期现价差走势图∴♀∴,目前来看⊿,铁矿石基差迅速冲高后回落〇,整体还处于相对偏高的水平▽◇♂。

                                                                    大发平台APP

                                                                    ❒. 主动限产抑制需求□⊿,后期有望迎来转机♂。❒. 港口库存小幅积累♂▽,钢厂库存区间震荡⊙。行情回顾8月份铁矿石期货主力合约连续下挫△◇,截至8月22日收盘┊♂,i2001合约降幅达26%♂。现货方面﹡π∵,62%品位的普氏指数从接近120美元/吨的水平降至83美元/吨;青岛港61.5%品位的PB粉降至700元/吨◇♂,降幅达20%△。

                                                                    自7月唐山地区实施环保限产以来♂⊙,铁矿石的需求受到部分压制☆。之后⊿⊙,外矿供应逐步恢复正常♀⊙⌒,国内钢材库存快速积累┊,钢矿的需求预期双双转弱☆,前期强势上涨的铁矿石开始快速下跌┊♀◇。应对此局面♀,多家钢厂发布减产计划♂┊♂,钢价止跌反弹⌒,矿价随之止跌进行调整〇。

                                                                    大发平台APP

                                                                    相应的﹡,生铁、螺纹钢的产量亦有所回落♂〇﹡。进入9月份之后∟∟⊿,随着传统钢材需求旺季的到来⊙△,叠加大庆之前的环保以及部分项目的赶工△,自下而上传导至原料端↑?∵,铁矿石的需求将受到一定提振↑。

                                                                    2. 国内矿与国外非主流矿山供给∵,复产积极♂∟,稳步增长矿难以来↑,随着铁矿石价格的上涨□?,国产矿复产积极◇∴,铁精粉的产量与矿山开工率均创下近几年的新高♂♂↑,月度精粉产量同比增量达到1000万吨⌒∴。另一方面♂⊙⊿,国内原矿产量自2018年以来一直处于偏低水平□,2019年5月以来原矿产量也出现明显增加♂。后期随着国内矿山的复产﹡⊿,铁精粉可以参与期货交割之后△↑♀,预计国内铁精粉的产量将继续保持稳步增长状态△□▽。

                                                                    大发平台APP

                                                                    风险点:钢材需求不及预期免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体□∴,版权归原作者所有▽,转载请联系原作者并获许可♂┊∵。文章观点仅代表作者本人⊿,不代表新浪立场⌒。若内容涉及投资建议∵?,仅供参考勿作为投资依据♂。投资有风险π﹡﹡,入市需谨慎⊙。

                                                                    矿石库存港口库存小幅积累☆,钢厂库存区间震荡19年4月以来♂〇□,港口铁矿石库存迎来快速去化周期⊙♀♂,知道7月中旬去库节奏缓和∟,库存出现小幅积累〇⊙。目前来看∴〇﹡,港口库存水平还处于相对偏低的状态﹡,后期随着供应增加┊,将出现累库过程□。钢厂方面∴,19年进口矿可用天数呈现相对平稳的状态△∴,在平均区间内窄幅运行▽﹡□。一方面?∵,由于前期铁矿石价格高企⊙,给钢厂采购带来压力;另一方面π┊,上半年钢厂的生产节奏较快∵⊿∵,进口矿的消耗速度相对较快π☆。后期随着矿石供应的增加?↑┊,钢厂矿石的库存大概率维持区间平稳运行的状态△。

                                                                    梳理基本面信息发现﹡↑,短期受制于高企的钢材库存及钢厂偏低的利润水平⊿△,铁矿石需求遭受压制?,叠加良好的供应水平♂,矿石端供需偏弱▽▽,随钢价进行阶段性地调整⊙♂。中期在钢材供需面转好的局面下↑,矿价有望迎来反弹▽。长期来看∟,在供强需弱的预期下♂△∴,矿价恐有下行压力∟∟。

                                                                    大发平台APP

                                                                    热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端来源:大宗内参核心观点❒. 主流矿发货∴⌒π,巴西发运逐步恢复☆,澳洲相对平稳▽〇。国内矿与国外非主流矿山供给⌒,复产积极┊,稳步增长▽。

                                                                    矿石需求端主动限产抑制需求◇⊿,后期有望迎来转机上半年♀⊿,铁矿石的日均疏港量呈现出同比偏高的水平◇?〇,7月唐山地区钢铁企业的限产抑制了部分铁矿石的需求□,8月份由于钢材库存高企♀△﹡,钢铁企业生产利润的压缩〇,钢厂进行限产↑♂?,铁矿石的需求仍然偏弱∴〇。从高炉开工率看△,8月高炉开工率相比7月有所回升△〇,整体处于中等偏高的水平⊿∴〇。

                                                                    大发平台APP

                                                                    从外矿非主流矿山发货量来看♂,6月份增加明显♂♂◇,发货量同比增量超过2000万吨∟♂↑,7月份有所回落〇,同比增量为1166.19万吨π。矿难之后♂,国外非主流矿增量明显∟,8月份随着矿价的下跌?⊿,非主流矿的增量或将受限﹡。

                                                                    矿石供应端1. 主流矿发货〇♀,巴西发运逐步恢复□,澳洲相对平稳截至8月18日◇↑⊿,巴西铁矿石发货量2164.6万吨▽,周度发货量为历史平均偏高水平┊,预计8月发货量2885万吨左右☆┊?,环比增幅19%;澳大利亚8月预计发货量6485万吨△┊⌒,环比增加6.4%◇▽。

                                                                    总结与后期市场运行展望从供需角度出发⊙♂↑,主流矿山铁矿石发货逐渐趋于正常◇▽⊙,叠加国内外非主流矿山的复产♂,前期矿难造成的供应缺口得以弥补♂♂?,且偶有供给增量♂。钢厂经历7月环保限产以及主动减产之后⊙♀,将迎来季节性需求旺季以及大庆前的环保政策?,在消耗库存的同时∵,或面临一定的需求缺口◇⊙,从而提振铁矿石的需求♂π△。港口库存去化接近尾声┊⊿,后期或将逐步迎来缓慢的累库过程∵∟。钢厂进口矿可用天数则以区间窄幅调整为主∴。

                                                                    从发运数据看?∵◇,巴西的发货基本恢复正常水平△⊿◇,受矿难影响△,发运水平还处于同期相对偏低位↑。但随着被关停矿区陆续复产以及北部矿区的扩产达成∵⌒,下半年淡水河谷的铁矿石供应将逐步恢复正常水平◇☆?。澳大利亚方面▽⌒,6月发货量创下月度新高▽⊙△。一方面是为弥补受飓风影响的发货量∴⊙,另一方面部分矿山因财年末增加发运⊿♂♂。此外⊿,2019年的发运水平整体相对平稳□◇π,下半年看∵,发运水平预计仍会稳步运行⊙⊙。

                                                                    推荐阅读:将军澳持刀伤人案